官方周度数据2026年10月20日
期货合约（Futures Only）
0 为区间低位，100 为区间高位
观察区间3年
金价单位
Legacy COT
156 个周度数据点传统 COT 净持仓
按商业交易者、大型投机者与未达到报告门槛的小型交易者分类。
左轴：净持仓（张，1 张 = 100 金衡盎司）；右轴：黄金收盘价（人民币/克，匹配报告日或最近前一交易日）。点击图例可隐藏或显示曲线。
Disaggregated COT
156 个周度数据点分类 COT 净持仓
将可报告头寸进一步拆分为生产商、掉期交易商、管理资金与其他可报告交易者。
左轴：净持仓（张，1 张 = 100 金衡盎司）；右轴：黄金收盘价（人民币/克，匹配报告日或最近前一交易日）。点击图例可隐藏或显示曲线。
Legacy snapshot
最新一期传统 COT 净持仓
2026年10月20日 · 正数代表净多，负数代表净空
Disaggregated snapshot
最新一期分类净持仓
2026年10月20日 · 正数代表净多，负数代表净空
Trader classification
这些交易者分别是谁？
两张图使用同一批 COMEX 黄金持仓数据，但分类精细程度不同。CFTC 按交易者的主要业务活动分类，而不是判断每一笔交易是否看涨或看跌。
传统 COT：三类概览
把可报告交易者概括为商业与非商业两组，再加上不可报告持仓。
商业交易者Commercial
与黄金生产、加工、销售或场外掉期业务相关，通常用期货对冲业务风险。传统口径同时包含生产商/贸易商和掉期交易商；净空很常见，不等于看跌黄金。
大型投机者Reportable Non-Commercial
达到 CFTC 报告门槛的非商业交易者，主要包括管理资金和其他大型可报告交易者。它比小型交易者更接近机构投机资金，但仍不能单独预测价格。
小型交易者Nonreportable
总未平仓量减去可报告持仓后的剩余部分。它不一定全是散户，只表示单个头寸没有达到报告门槛；具体人数与交易者分类未知。
分类 COT：五类明细
把传统口径中的商业和非商业交易者进一步拆开，更适合观察资金结构。
生产商/贸易商Producer / Merchant / Processor / User
从事黄金生产、加工、运输、销售或实际使用的企业，主要通过期货对冲实物业务风险。例如金矿企业可做空期货，锁定未来销售价格。
掉期交易商Swap Dealer
为客户提供商品掉期等场外交易的金融机构，并用期货对冲掉期业务风险。大量净空可能只是对冲场外敞口，不能直接理解为机构看空。
管理资金Managed Money
包括 CTA、CPO、对冲基金及其他由 CFTC 识别的基金，代表替客户进行有组织期货交易的专业资金，是最接近通常所说“投机资金情绪”的分类。
其他可报告Other Reportables
达到报告门槛，但不适合归入生产商、掉期交易商或管理资金的其他大型交易者。
小型交易者Nonreportable
没有达到 CFTC 报告门槛的剩余持仓，与传统 COT 中的小型交易者使用同一口径。
两套口径如何对应
传统分类是分类 COT 的合并视图
商业交易者=生产商/贸易商 + 掉期交易商
大型投机者=管理资金 + 其他可报告
小型交易者=不可报告持仓，两套口径相同
读图提示：净持仓 = 多头 − 空头；正数为净多，负数为净空。图例颜色只用于区分曲线，红色不表示下跌，绿色也不表示上涨。查看 CFTC 分类说明 ↗
How to read
怎样理解 COT 数据
COT 是市场结构的周度快照，不是单独使用的买卖信号。
先看净持仓方向
净持仓等于多头减空头。正数表示该分类整体净多，负数表示整体净空，但不代表下一周价格必然同向。
再看周变化与极值
连续增减比单周跳动更有参考价值；52 周指数用于判断当前位置接近自身历史高位还是低位。
最后结合价格确认
报告反映周二持仓，价格在发布前后仍会变化。应结合趋势、波动率和风险边界，而不是把持仓当作即时行情。
数据由 CFTC 公布，页面仅做格式转换与净持仓计算；不构成投资建议。不同数据平台可能因期货/期权合并口径、合约选择或更新时间而显示不同数值。